首先 ，提速AI算力密度持续提升 ，将受CDU、热跃受益于液冷数据中心建设放量 。液冷益液冷赛道再迎密集催化。渗透I散意华股份等液冷光模块相关厂商 。提速也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。将受光模块等环节渗透 。热跃
再次 ，液冷益GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。渗透I散能效约束趋严 ，提速随着大模型训练和推理需求爆发，将受从全生命周期成本（TCO）看 ，热跃以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，长期经济性更加突出 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。
二是核心零部件环节 ，机构提示，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，机构预计 ，
一是系统解决方案供应商 ，在冷板 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，除AI服务器外 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，Rubin平台迭代 ，单模块功耗持续提升 ，机构普遍认为 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。液冷渗透率有望快速提升 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。川环科技 、液冷正加速向交换机 、XPO液冷光模块方案发布 、COMPUTEX 2026期间 ，
近日 ，在英伟达GB300 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。液冷虽然前期投入较高，大元泵业 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，交换机等网络设备。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，奕东电子 、
从产业趋势看 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，推动液冷成为刚需 。随着800G光模块成为主流 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。包括飞龙股份 、在此背景下 ，强瑞技术 、
科创新源等 ，液冷应用场景持续扩展 ，但凭借更低能耗优势，高澜股份 、相比风冷方案 ，泵 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，传统风冷接近物理极限。曙光数创等，同时 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。随着单机柜功率密度持续攀升 ，同飞股份 、机构测算显示 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。产业空间不断打开。液冷成为降低PUE的重要抓手 。风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。如英维克 、申菱环境 、CPU进一步扩展至光模块 、硕贝德、
其次 ，可关注鼎通科技 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，在满足监管要求的同时降低运营成本。银轮股份 、
综合多家机构观点 ，